【48812】毛利率低于同行遭“刨问” 宏昌电子：议价才能、应用范畴等差异所造成的直击成绩会

  宏昌电子表明，因为2022年环氧树脂、覆铜板下流商场需求不振，职业新的产能投产，叠加地缘抵触及全球通胀加重等影响，产品毛利及毛利率同比上一年同期削减。

  财联社4月28日讯（记者 陆婷婷）所在职业下流商场需求疲软，宏昌电子（603002.SH）上一年主业承压、毛利率显着下滑。在昨日下午举办的成绩会上，投资者一再以同行公司做比照，要求解说毛利率差劲原因，董事、总经理江胜宗回应称，因为下流应用范畴以及周期性动摇不同、客户不相同、议价才能不同、资料本钱不同，因而相应产品毛利率存在必定差异。

  “环氧树脂、覆铜板”双主业开展的宏昌电子，2022年遭受来自商场的冲击。受微观经济动摇、消费电子职业热度下降等要素一起影响，公司环氧树脂事务出现必定周期性动摇；覆铜板事务亦受制于PCB职业景气下行。

  财报显现，宏昌电子上一年完成盈余收入30.22亿元，同比下降32.12%；净赢利5.57亿元，同比增加48.65%；扣非净赢利1.37亿元，同比下降63.09%。环氧树脂、覆铜板及半固化片毛利率别离是6.53%、13.24%，别离同比削减7.39个、1.37个百分点。

  宏昌电子表明，因为2022年环氧树脂、覆铜板下流商场需求不振，职业新的产能投产，叠加地缘抵触及全球通胀加重等影响，产品毛利及毛利率同比上一年同期削减。

  职业来看，公司在环氧树脂职业首要竞赛目标神剑股份（002361.SZ）、圣泉集团（605589.SH）、上纬新材（688585.SH）毛利率在10%-20%；覆铜板职业竞赛对手生益科技（600183.SH）覆铜板和粘结片的毛利率为21.20%。

  比照同行公司2022年毛利状况，宏昌电子主营事务毛利率均偏低，这也成为投资者会上重视的焦点。

  针对环氧树脂，江胜宗提出，与其他同职业公司比较，详细产品不同，应用范畴不相同；从原资料来看，差异较大，收购本钱不同。其进一步表明，公司产品首要运用在于电子级和特种用处，归于精密型，其他竞赛对手大多应用于涂料级，归于泛用型。消费电子范畴动摇对公司环氧树脂运营影响较为显着。

  针对覆铜板，江胜宗回应称，生益科技比较公司具有规划优势，对供货商有更强的议价才能，然后压低本钱，提高毛利率；自2020年度无锡宏仁二期项目逐渐竣工并投产，公司为了更快地消化新增产能、扩展商场占有率，在出售定价时做出少数退让，一起项目投产初期产能利用率比较来说较低且折旧费等固定本钱比较来说较高，影响覆铜板毛利率。

  记者得悉，宏昌电子将经过推出高品质高赢利空间的新产品、开辟产品下流客户集体及优化收入结构等行动扩展赢利率。研制方面，未来公司将在环氧树脂板块针对未来5G以及超5G高频高速树脂打开前瞻性开发，一起针对高温、高湿的终端运用场景，公司开发出新一代聚醚配方系统树脂；覆铜板板块，加快在高频高速5G覆铜板资料方面的研制，并针对现有量产资料功能进行继续优化，以投合商场和客户需求。

  董事长林瑞荣表明，“跟着国内微观经济复苏，消费电子、轿车电子、风电等职业的复苏、进一步增加以及整体消费的提振，一方面在消费电子范畴的存量商场将出现复苏回暖态势，另一方面轿车电子、风电以及通讯范畴的开展也将进一步影响上游供应端，公司环氧树脂事务有望构成成绩修正趋势。”